https://lv.sputniknews.ru/20260911/airbaltic-beret-latviyu-v-zalozhniki-34180491.html
AirBaltic берет Латвию в заложники
AirBaltic берет Латвию в заложники
Sputnik Латвия
Собрание держателей облигаций airBaltic, которое было запланировано на пятницу, перенесено на вторник, 15 сентября 11.09.2026, Sputnik Латвия
2026-09-11T16:10+0300
2026-09-11T16:10+0300
2026-09-11T16:10+0300
новости экономики латвии
airbaltic
https://cdnq1.img.sputniknewslv.com/img/07e6/07/19/22312354_0:235:3073:1963_1920x0_80_0_0_34d4cf436ccc0c50f727d9735b63a47e.jpg
РИГА, 11 сен — Sputnik. На встрече планировалось принять решение о выпуске новых облигаций на 257 млн евро под 25%. AirBaltic сообщала, что предварительно договорилась с некоторыми держателями и сторонними "поставщиками финансирования" об условиях эмиссии, однако еще необходимо одобрение держателей облигаций и акционеров airBaltic. Теперь сообщается, что собрание перенесли на 15 сентября, чтобы дать им больше времени для изучения проекта решения. В авиакомпании уточнили, что после получения необходимых одобрений и выполнения остальных условий 180 млн евро будут доступны вскоре после получения согласия держателей облигаций, а еще 77 млн евро — после выполнения дополнительных условий. Что означает выпуск новых облигаций Напомним, airBaltic в 2024 году уже эмитировала облигации на 380 млн евро под 14,5% с погашением в 2029 году. Сейчас они торгуются примерно на уровне 7% от номинала — то есть, с дисконтом около 93%, а ее доходность превышала 400%. Конечно, такая доходность реализовалась бы только в случае, если airBaltic смогла бы выполнить свои обязательства. Рыночная цена показывает, что инвесторы оценивают вероятность этого как близкую к нулю. 26 июня airBaltic впервые нарушила условия облигаций, не перечислив около 21 млн евро на резервный счет (всего там должно быть 25 млн евро). В начале августа там было лишь около 3 млн евро. Это автоматически привело к повышению ставки по облигациям: выплата 14 августа должна была рассчитываться уже исходя из 16,5% вместо 14,5% и выплатить держателям около 15 млн евро процентов. Также компании был выделен госкредит на 30 млн евро, который она должна была погасить к концу августа, но срок отодвинули. AirBaltic представила правительству новый бизнес-план, который подразумевает уменьшение масштабов деятельности, сокращение авиапарка, конвертацию облигаций в капитал и поиск внешних инвесторов. За этим и последовало объявление о собрании держателей акций и сумме промежуточного финансирования для стабилизации работы компании перед реструктуризацией – 257 млн евро по ставке 25% со сроком погашения 26 февраля 2027 года. Как отмечает аналитик инвестиционной компании Avaron, такой процент означает чрезвычайно высокий риск и отсутствие доступа к более дешевому капиталу. При 257 млн и 25% годовых получается около 5 млн евро дополнительных расходов по процентам в месяц. Если полностью переложить эти расходы на пассажиров, Avaron оценивает потенциальное повышение цен на билеты примерно в 10–15%. Avaron считает крайне маловероятным, что airBaltic сможет вернуть 257 млн из обычного денежного потока к Февралю 2027 года. Скорее всего, цель — купить несколько месяцев времени, быстро реализовать новую стратегию и затем рефинансировать этот долг уже по значительно более низкой ставке. Также аналитик отмечает: новые облигации airBaltic планируется сделать super-senior. То есть при банкротстве или реструктуризации компании новые кредиторы будут иметь приоритет перед владельцами существующих облигаций на 380 млн евро с погашением в 2029 году. При этом нынешним владельцам старых облигаций дают возможность пропорционально своей нынешней позиции купить новый долг. Фактически, покупателей облигаций ставят перед выбором: либо инвестор вкладывает еще больше денег в уже находящуюся в тяжелом положении компанию, либо соглашается на то, что его существующее требование становится менее защищенным по сравнению с новым долгом. Отметим, что в числе держателей облигаций выпуска 2024 года - и латвийское государство (купило облигаций на 50 млн евро - ред.), которое тоже теперь вынуждено думать - покупать ли новые облигации.
https://lv.sputniknews.ru/20260904/stavka-14-kazalas-ogromnoy-no-teper-airbaltic-zaymet-dengi-pod-25-34117697.html
Sputnik Латвия
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
2026
Sputnik Латвия
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Новости
ru_LV
Sputnik Латвия
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Sputnik Латвия
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
новости экономики латвии, airbaltic
новости экономики латвии, airbaltic
AirBaltic берет Латвию в заложники
Собрание держателей облигаций airBaltic, которое было запланировано на пятницу, перенесено на вторник, 15 сентября
РИГА, 11 сен — Sputnik. На встрече планировалось принять решение о выпуске новых облигаций на 257 млн евро под 25%. AirBaltic сообщала, что предварительно договорилась с некоторыми держателями и сторонними "поставщиками финансирования" об условиях эмиссии, однако еще необходимо одобрение держателей облигаций и акционеров airBaltic.
Теперь сообщается, что собрание перенесли на 15 сентября, чтобы дать им больше времени для изучения проекта решения.
В авиакомпании уточнили, что после получения необходимых одобрений и выполнения остальных условий 180 млн евро будут доступны вскоре после получения согласия держателей облигаций, а еще 77 млн евро — после выполнения дополнительных условий.
Что означает выпуск новых облигаций
Напомним, airBaltic в 2024 году уже эмитировала облигации на 380 млн евро под 14,5% с погашением в 2029 году. Сейчас они торгуются примерно на уровне 7% от номинала — то есть, с дисконтом около 93%, а ее доходность превышала 400%. Конечно, такая доходность реализовалась бы только в случае, если airBaltic смогла бы выполнить свои обязательства. Рыночная цена показывает, что инвесторы оценивают вероятность этого как близкую к нулю.
26 июня airBaltic впервые нарушила условия облигаций, не перечислив около 21 млн евро на резервный счет (всего там должно быть 25 млн евро). В начале августа там было лишь около 3 млн евро. Это автоматически привело к повышению ставки по облигациям: выплата 14 августа должна была рассчитываться уже исходя из 16,5% вместо 14,5% и выплатить держателям около 15 млн евро процентов.
Также компании был выделен госкредит на 30 млн евро, который она должна была погасить к концу августа, но срок отодвинули.
AirBaltic представила правительству новый бизнес-план, который подразумевает уменьшение масштабов деятельности, сокращение авиапарка, конвертацию облигаций в капитал и поиск внешних инвесторов. За этим и последовало объявление о собрании держателей акций и сумме промежуточного финансирования для стабилизации работы компании перед реструктуризацией – 257 млн евро по ставке 25% со сроком погашения 26 февраля 2027 года.
Как отмечает аналитик инвестиционной компании Avaron, такой процент означает чрезвычайно высокий риск и отсутствие доступа к более дешевому капиталу.
При 257 млн и 25% годовых получается около 5 млн евро дополнительных расходов по процентам в месяц. Если полностью переложить эти расходы на пассажиров, Avaron оценивает потенциальное повышение цен на билеты примерно в 10–15%.
Avaron считает крайне маловероятным, что airBaltic сможет вернуть 257 млн из обычного денежного потока к Февралю 2027 года. Скорее всего, цель — купить несколько месяцев времени, быстро реализовать новую стратегию и затем рефинансировать этот долг уже по значительно более низкой ставке.
Также аналитик отмечает: новые облигации airBaltic планируется сделать super-senior. То есть при банкротстве или реструктуризации компании новые кредиторы будут иметь приоритет перед владельцами существующих облигаций на 380 млн евро с погашением в 2029 году. При этом нынешним владельцам старых облигаций дают возможность пропорционально своей нынешней позиции купить новый долг.
Фактически, покупателей облигаций ставят перед выбором: либо инвестор вкладывает еще больше денег в уже находящуюся в тяжелом положении компанию, либо соглашается на то, что его существующее требование становится менее защищенным по сравнению с новым долгом.
Отметим, что в числе держателей облигаций выпуска 2024 года - и латвийское государство (купило облигаций на 50 млн евро - ред.), которое тоже теперь вынуждено думать - покупать ли новые облигации.
