https://lv.sputniknews.ru/20251231/situatsiya-v-latviyskoy-ekonomike-uluchshitsya-v-2026-godu-prognoziruyut-bankovskie-analitiki-31900511.html

Ситуация в латвийской экономике улучшится в 2026 году, прогнозируют банковские аналитики

Ситуация в латвийской экономике улучшится в 2026 году, прогнозируют банковские аналитики

Sputnik Латвия

Аналитики крупнейших латвийских банков прогнозируют, что ситуация в латвийской экономике улучшится в 2026 году 31.12.2025, Sputnik Латвия

2025-12-31T18:30+0200

2025-12-31T18:30+0200

2025-12-31T18:30+0200

новости экономики латвии

латвия

новости латвии

банк латвии

деньги

ввп

https://cdnq1.img.sputniknewslv.com/img/1092/17/10921752_1:0:1541:866_1920x0_80_0_0_51adb916738add9a5d66e03e9a76dbd9.jpg

РИГА, 31 дек - Sputnik. По мнению банковских аналитиков, ожидается ускорение роста валового внутреннего продукта (ВВП), а также замедление роста потребительских цен, чему будет способствовать в основном снижение темпов роста цен на продукты питания. Одновременно с этим, рынок труда станет более активным, но темпы роста заработной платы в 2026 году продолжат замедляться, при этом все равно будут считаться достаточно высокими.Банковские аналитики ожидают, что ВВП Латвии в следующем году может расти быстрее, чем в 2025 году, достигнув темпов роста в 1,9-3%. Среди них Luminor Bank прогнозирует рост ВВП примерно на 3%, Swedbank — на 2,3%, а SEB banka — на 1,9%. Прогноз Банка Латвии относительно экономического роста Латвии в следующем году также находится в этом диапазоне и ближе к наиболее оптимистичному — Банк Латвии прогнозирует рост ВВП на 2,8% в следующем году.Экономист Luminor Bank Петерис Страутиньш отмечает, что ряд факторов в настоящее время указывает на то, что экономический рост в 2026 году скорее ускорится, чем снизится. Показатели основных секторов экономики будут достаточно стабильными, без ярких звезд.Он отмечает, что показатели экспортных секторов значительно улучшились в 2025 году, и это касается очень разнообразного спектра товаров и услуг — как различных подсекторов обрабатывающей промышленности, так и экспорта услуг — туризма, деловых и информационных технологий (ИТ), авиации. Доходы от транзита, или железнодорожных и портовых услуг, продолжают снижаться, но их объем слишком мал, чтобы существенно повлиять на макроэкономическую картину."Существуют предпосылки для продолжения благоприятной тенденции в экспорте, во многом благодаря инвестициям. Также этому способствует ориентированная на рост фискальная и монетарная политика, стимулирующая наши основные рынки", — говорит Страутиньш.В то же время главный экономист Swedbank Лива Зоргенфрейя отмечает большую неопределенность в отношении экспортных возможностей. С одной стороны, в настоящее время наблюдается быстрый рост в обрабатывающей промышленности, экспортные заказы растут в ближайшие месяцы, а рост во многих странах-партнерах Латвии обещает быть быстрее, чем в 2025 году. С другой стороны, полный эффект от применения тарифов на латвийский и европейский экспорт и рост еще не проявился, уровень неопределенности остается высоким, и существует немало рисков, связанных с мировой торговлей и геополитической ситуацией. Следовательно, рост в обрабатывающей промышленности, который был сильным в 2025 году, скорее всего, замедлится.Дайнис Гашпуитис, макроэкономический эксперт банка SEB, добавляет, что прогнозы роста еврозоны на 2026 год умеренно улучшились, поскольку негативное влияние тарифного шока оказалось меньше, чем ожидалось. Однако влияние тарифов нельзя полностью игнорировать, и оно будет продолжать проявляться.Страутиньш отмечает, что прогноз для внутреннего рынка благоприятный, и постепенно формируется процесс, который можно иронично назвать "экономика растет, потому что она растет"."Растущий потребительский оптимизм, рост цен на жилье, кредитование, которое, в свою очередь, способствует увеличению корпоративного оборота, стимулирующему рост заработной платы и потребительского оптимизма, — это самоподдерживающийся процесс. Это не может гарантировать вечное процветание, рано или поздно гравитация напомнит нам о себе. Однако рост оптимизма может стимулировать экономику в течение некоторого времени после того, как домохозяйства непрерывно увеличивали сбережения в течение 15 лет, большую часть этого времени также сокращая задолженность", - отмечает Страутиньш, добавляя, что кредитный портфель в настоящее время растет, но медленнее, чем сбережения.Между тем, Зоргенфрейя отмечает, что частное потребление наконец-то начало восстанавливаться во второй половине 2025 года, и ожидается, что расходы домохозяйств поддержат экономику и в 2026 году. Это будет определяться дальнейшим ростом покупательной способности. По сравнению с 2025 годом заработная плата будет расти лишь немного медленнее, но инфляция будет более умеренной — около 3%, при этом рынок труда останется устойчивым, а безработица снизится."Потребительские настроения растут и уже превысили свой долгосрочный средний уровень. Если не произойдут негативные потрясения, например, в геополитике, потребительские настроения могут оставаться оптимистичными. Это вселяет надежду на подъем в розничной торговле, сфере общественного питания и других секторах, ориентированных на потребление", — говорит Зоргенфрайя.Она также отмечает, что период резкого снижения процентных ставок, устанавливаемых Европейским центральным банком (ЕЦБ), закончился, но повышения ставок ЕЦБ в 2026 году не ожидается. Следовательно, ставка EURIBOR, которая важна для заемщиков, скорее всего, останется относительно близкой к текущему уровню, который значительно ниже, чем год назад. Это означает, что ожидается дальнейший рост кредитования, хотя и не такой быстрый, как в 2025 году. "Это будет способствовать росту инвестиций частного сектора — как домохозяйств, так и компаний", — добавляет Зоргенфрейя.Гашпуитис отмечает, что данные за третий квартал 2025 года подтвердили признаки усиления роста. Главной движущей силой экономики стала активизация инвестиционного цикла, что продолжит отражаться в росте строительства. В экономику активно поступают средства Европейского союза (ЕС), объемы кредитования быстро растут, что свидетельствует о возобновлении склонности к риску. Рост экспорта также окажет поддержку, при этом ожидается больший вклад со стороны сферы услуг. Восстановление обрабатывающей промышленности указывает на возможность умеренного роста и товарного экспорта. Важно отметить, что во второй половине года активизировалось частное потребление."Благодаря растущей покупательной способности и более стабильному уровню доверия, в ближайшие два года это станет более значимым двигателем роста. Однако решающим фактором станет оценка будущего домохозяйств, которая повлияет на потребительские привычки. Дополнительным стимулом для экономики по-прежнему будут государственные расходы", — отмечает Гашпуитис.Страутиньш добавляет, что инвестиционный прогноз также благоприятен, и следующие два года станут периодом, когда влияние цикла фондов ЕС будет наиболее благоприятным."Я ожидаю, что в следующем году показатели основных секторов будут достаточно стабильными, без ярких звезд, но и без сокращающихся секторов. Конечно, следует помнить, что есть сектора, на которые могут сильно влиять природные условия, независимо от состояния экономики. В этом году таким сектором является сельское хозяйство и лесное хозяйство. Вероятно, что в следующем году темпы роста обрабатывающей промышленности и сферы услуг будут выше среднего, но я не ожидаю существенных контрастов", — говорит Страутиньш.Между тем, Зоргенфрейя отмечает, что экономика продолжит поддерживаться государственным сектором и в 2026 году — дефицит бюджета будет больше, чем в 2025 году, а государственное потребление и инвестиции вырастут. Инвестиции планируются в оборону, строительство железной дороги "Rail Baltica", а также проекты из Фонда восстановления, которые должны быть реализованы до конца лета 2026 года, поэтому рост в строительстве продолжится.Гашпуитис отмечает, что темпы роста различаются в странах Балтии, и эта тенденция сильнее выражена в Литве, чем в Эстонии и Латвии. Причина этого — внутренний спрос, в основном, более высокий уровень потребления домохозяйств, а также рост экспорта, особенно в секторе услуг. Однако рост в Латвии и Эстонии восстанавливается, и темпы роста в странах Балтии выровняются к 2026 году.Эксперт по макроэкономике из СЭБ Банка отмечает, что риски и неопределенность внешней экономической и геополитической обстановки являются факторами, затрудняющими завышение прогнозов на будущее. Хотя экономика, скорее всего, превысит прогнозируемый рост в 1,5% в 2025 году и имеет все шансы превысить прогноз на 2026 год – 1,9%, он не спешит его корректировать. "2026 год обещает быть более убедительным с точки зрения экономического роста, и многие сектора имеют скрытый потенциал роста, который ждет подходящих условий для своего раскрытия. Однако этот потенциал по-прежнему будет ограничен неопределенностью внешней среды в международной торговле, а также внутренними решениями, например, по демонтажу железнодорожных путей в Россию, налогам и тому подобному. Внешняя среда также определит основные акценты предвыборной кампании, в том числе в отношении приоритетов в экономике, которые заложат основу для дальнейшего будущего развития", – поясняет Гашпуитис.Swedbank прогнозирует, что в 2026 году среднегодовая инфляция в Латвии может составить 3%, Luminor Bank – 2,5%, а SEB banka – 2,4%. В то же время Банк Латвии ожидает более быстрого роста потребительских цен, чем банковские аналитики, прогнозируя, что среднегодовая инфляция составит 3,2%.Главный экономист Swedbank Зоргенфрейя отмечает, что мировые цены на нефть и газ относительно низкие, мировые цены на продукты питания постепенно падают, цены на китайский экспорт продолжают снижаться, а курс евро остается сильным — все это будет способствовать замедлению инфляции в 2026 году. В то же время мировая цена на кофе все еще находится на рекордно высоком уровне, а это значит, что кофе в Латвии также будет относительно дорогим еще некоторое время, но снижение цен на продукты питания в Латвии в 2026 году будет смягчено за счет снижения ставки налога на добавленную стоимость (НДС) на некоторые продукты питания."В целом, мы прогнозируем, что цены на продукты питания в 2026 году будут расти примерно такими же темпами, как и общая инфляция, которая, однако, будет значительно медленнее, чем в 2025 году", — говорит Зоргенфрайя.Страутиньш также отмечает, что наибольший вклад в снижение инфляции по сравнению с 2025 годом, когда цены предварительно выросли на 3,8%, внесут цены на продукты питания, средняя инфляция которых может снизиться с 6% в 2025 году до примерно 1% в 2026 году. В конце 2025 года на рынках продовольственного сырья произошли события, благоприятные для потребителей: подешевели как пшеница, так и различные экзотические продукты, включая какао и апельсиновый сок."Я не думаю, что произойдет значительное снижение цен на продукты питания", — отмечает Страутиньш, добавляя, что падение цен на сырье может временно остановить долгосрочную тенденцию роста цен. В то же время Страутиньш также указывает, что с точки зрения потребителя важнее не цены на продукты питания, а покупательная способность, которая определенно может улучшиться в следующем году по мере роста заработной платы.Эксперт по макроэкономике из "SEB banka" Гашпуитис отмечает, что небольшие корректировки или изменения цен на отдельные товары будут сопровождаться меморандумом о снижении цен на продукты питания. Однако на общий уровень цен на продукты питания больше повлияет ситуация на мировом рынке и рост различных издержек, в том числе издержек на оплату труда, что по-прежнему будет отражаться в прейскурантах на услуги.Компания Sorgenfreija добавляет, что рост заработной платы продолжится и в 2026 году, но будет несколько медленнее, чем в предыдущие годы. Все еще относительно быстрый рост заработной платы будет способствовать дальнейшему росту цен на услуги."Наиболее вероятным кандидатом на дефляцию среди основных групп товаров и услуг являются транспортные услуги. На нефтяном рынке усиливается перепроизводство. В настоящее время цены стабилизируются благодаря усилиям Китая по увеличению стратегических запасов, но свободные резервуары быстро заполняются. Также, учитывая тот факт, что год начался со значительно более высоких цен на нефть, чем сейчас, средняя цена на топливо в 2026 году может быть немного ниже, чем в 2025 году, но, скорее всего, большой разницы не будет", — говорит Страутиньш.Он также отмечает, что фьючерсы сулят благоприятные перспективы для покупателей газа, а снижение цен на электроэнергию будет обусловлено увеличением мощностей возобновляемой энергетики в Латвии. Это также хорошая новость для потребителей тепла, но любые изменения будут очень постепенными.Гашпуитис добавляет, что глобальные дезинфляционные силы в настоящее время считаются достаточно сильными, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю в 2% в разумные сроки. Эта тенденция обусловлена ​​падением цен на китайский экспорт, снижением цен на сырье и энергоносители, а также повышением эффективности благодаря искусственному интеллекту.Он отмечает, что тенденция к снижению инфляции в еврозоне сохранилась и во второй половине года. Хотя эти показатели несколько выше прогнозов ЕЦБ, они не вызывают опасений. Тенденции на рынках товаров, энергоносителей и продовольствия благоприятны для замедления темпов роста цен. Цены на услуги остаются поводом для беспокойства, но тенденция к снижению инфляции во многих крупных экономиках обнадеживает и будет следовать за тенденцией к снижению роста заработной платы. Поэтому процентная ставка ЕЦБ в ближайшем будущем останется на уровне 2%."Основными факторами риска инфляции являются усиление тарифной войны, сбои в торговых и транспортных цепочках или повышение цен на энергоносители, что может быстро привести к росту инфляции и замедлению экономического роста", — отмечает Гашпуитис.Swedbank, SEB banka, а также Luminor Bank прогнозируют рост средней валовой заработной платы в Латвии примерно на 7% в 2026 году. В то же время Банк Латвии ожидает более быстрого роста валовой заработной платы, чем банковские аналитики, оценивая его на 7,6%.Среди прочего, Агнезе Бучениеце, старший экономист Swedbank, отмечает, что напряженная ситуация на рынке труда поможет сохранить темпы роста. Повышение минимальной заработной платы будет незначительным — с 740 до 780 евро, а это значит, что рост минимальной заработной платы не станет существенным фактором роста средней заработной платы в 2026 году. Темпы роста средней заработной платы будут ограничены мерами жесткой экономии в государственном секторе, а также возможностью компаний платить более высокую заработную плату, учитывая как конкурентные риски, так и прибыльность компаний, которая снизилась в последние годы.В то же время Буцениец прогнозирует, что заработная плата в частном секторе будет расти быстрее, чем в государственном. В бюджетном законе, принятом Сеймом, говорится, что повышение заработной платы в государственном секторе в 2026 году не планируется. Кроме того, денежные премии также будут ограничены, и в 2026 году не будут выплачиваться премии за результаты работы. Это не коснется государственных учреждений безопасности.Согласно ее оценкам, бюджетные расходы на оплату труда увеличатся на 3% в 2026 году, а в 2025 году рост может достичь 6,8%. Ожидается, что заработная плата в секторе образования будет расти быстрее, чем в государственном секторе в целом. Хотя самые низкие месячные ставки заработной платы учителей останутся на текущем уровне и в следующем году, средняя заработная плата в секторе образования вырастет по мере продолжения реализации новой модели финансирования "Программа в школе", на которую в бюджете выделено 45 миллионов евро.Ожидается, что рост заработной платы в строительстве замедлится, поскольку отрасль не согласовала повышение минимальной заработной платы, которая по-прежнему составит 1050 евро. Однако, в отличие от 2025 года, это повышение будет применяться ко всем группам работников без исключений, добавляет Бученице.Она также отмечает, что Сейм одобрил в первом чтении поправки, предусматривающие значительное снижение минимальной ставки оплаты сверхурочных, а именно со 100% до 50%. "Впереди еще обсуждения. Если нынешнее предложение будет одобрено, это может еще больше ограничить рост заработной платы", — говорит Бучениеце.Гашпуитис отмечает, что темпы роста заработной платы продолжат замедляться в 2026 году, но останутся высокими, что создаст проблемы для конкурентоспособности и прибыльности. "Темпы останутся высокими, опережая инфляцию, что будет означать дальнейшее увеличение средней покупательной способности", — говорит он.В то же время Гашпуитис отмечает, что во многих секторах становится трудно поддерживать текущий рост заработной платы, но поддерживающим фактором является снижение инфляции. "Как правило, этот процесс будет протекать неравномерно в разных секторах, компаниях, а также в каждом коллективе, а это значит, что личная перспектива может отличаться от общей. Не ожидается ни одного сектора, где уровень заработной платы не вырастет. Наибольшие изменения могут произойти в низкооплачиваемых профессиях, поскольку спрос на них может быстро возрасти, например, в строительстве и производстве", — указывает он.Гашпуитис добавляет, что общий темп роста также будет замедлен ограничениями на повышение заработной платы в государственном секторе, поэтому рост заработной платы в частном секторе будет быстрее. Однако, с другой стороны, ожидаемое восстановление экономики и рынка труда означает улучшение возможностей для сотрудников и растущую проблему для работодателей в поддержании мотивации персонала.В свою очередь, экономист Luminor Bank Страутиньш добавляет, что в Латвии с 2013 года рост фонда заработной платы постоянно опережал рост ВВП в денежном выражении, единственным исключением стал 2021 год. Официально заявленный фонд заработной платы — один из немногих показателей в экономике, известных с полной точностью, в то время как почти все остальное — производство, торговля, экспорт — являются более или менее точными оценками."Быстрый рост заработной платы вызывает у аналитиков бесконечные опасения, что заработная плата растет быстрее, чем производительность труда, и это негативно сказывается на конкурентоспособности. Однако динамика экспорта в периоды более или менее благоприятных рыночных условий, как сейчас, не указывает на серьезные проблемы с конкурентоспособностью. Естественно возникает вопрос: возможно, рост производительности труда, а следовательно, и рост ВВП, был недооценен?" — говорит Страутиньш.Уровень безработицы снизится, но увеличение числа занятых будет незначительным.Swedbank прогнозирует снижение фактического уровня безработицы в Латвии до 6,6%, Luminor Bank – до 6,3%, а SEB banka – до 6,2%. В то же время Банк Латвии прогнозирует, что к концу 2026 года уровень безработицы в Латвии составит 6,6% от экономически активного населения.Старший экономист Swedbank Буцениеце отмечает, что несколько более сильный экономический рост в сочетании с сокращением трудоспособного населения означает, что рынок труда станет еще более напряженным. Ожидается, что фактический уровень безработицы снизится со среднего показателя в 7% в 2025 году до 6,6% в 2026 году.Она отмечает, что в опросах компаний ожидания относительно занятости на начало 2026 года довольно осторожны. Компании строительного сектора готовы увеличить число сотрудников, а в планах производственных компаний наблюдается некоторый оптимизм. Между тем, компании сферы услуг и розничной торговли не планируют существенного изменения численности персонала в ближайшие месяцы. Увеличение числа сотрудников также не планируется в государственных и местных органах власти, за некоторыми исключениями.Страутиньш добавляет, что снижение доли соискателей работы в значительной степени является естественным явлением в период ускорения экономического роста."Поиск новых сотрудников и удержание существующих станут одной из главных задач для компаний", — говорит он, добавляя, что пока это в целом удается: несмотря на сокращение численности трудоспособного населения, число занятых и количество занятых рабочих мест в третьем квартале 2025 года незначительно увеличилось, а это значит, что число как экономически неактивных, так и безработных сокращается.Страутиньш отмечает, что среди экономически неактивных людей всегда есть те, кто способен работать, но не ищет работу, либо потому что не хочет, либо потому что потерял надежду найти работу. Растущая экономика обеспечивает более высокие стимулы к повышению заработной платы для первых и возрождает надежду для вторых. Для тех, кто уже ищет работу, экономический цикл улучшит возможности, что укрепит долгосрочные тенденции — перемещение населения ближе к центрам развития, повышение квалификации.Он также отмечает, что вышеизложенное описывает сценарий постепенных изменений. "Вполне возможно, что в 2026 году рынок труда будет все сильнее ощущать влияние технологических изменений, поскольку искусственный интеллект будет заменять все больше категорий работников. Эта технология обладает огромным потенциалом для повышения производительности труда, но также может вызвать серьезные потрясения. Во всем мире существует большая неопределенность относительно того, как искусственный интеллект (ИИ) трансформирует рынок труда", — говорит Страутиньш.Эксперт по макроэкономике из SEB banka Гашпуитис отмечает, что главный вывод относительно 2026 года заключается в том, что, вслед за экономикой, рынок труда станет более активным. Ожидается значительный спрос со стороны обрабатывающей промышленности и строительства, а также более активный набор персонала в сфере услуг. Следовательно, по мере роста спроса будут улучшаться возможности выхода на рынок труда. Одна из наиболее существенных проблем – несовместимость возможностей и желаний работодателя и работника – сохранится, поскольку обеим сторонам необходимо работать, что в определенных аспектах также будет способствовать развитию государства.По его словам, сложно предсказать, насколько велик будет интерес к работе среди экономически неактивного населения, что влияет на уровень безработицы. В этом случае снижение безработицы может происходить медленнее, но это позитивный аспект. "Важно, чтобы занятость увеличилась в 2026 году", — подчеркивает Гашпуитис.Он говорит, что ситуация характеризуется данными за третий квартал 2025 года, которые показали, что безработица, или доля ищущих работу, выросла до 6,9%, что может показаться плохим признаком для происходящего в экономике. Однако это скорее указывает на улучшение оценки населением будущего. Число ищущих работу увеличилось за счет тех, кто раньше не искал работу, а не потому, что они потеряли работу. "Поскольку занятость выросла, это хороший знак того, что больше людей выходят на рынок труда. Не всем удается найти работу сразу, поэтому некоторые будут дольше искать работу, испытывая безработицу. Однако ускорение экономического роста обещает улучшить возможности", — говорит Гашпуитис.

https://lv.sputniknews.ru/20251130/trevozhnyy-signal-dlya-ekonomiki-produktovye-seti-stali-samym-pribylnym-biznesom-latvii-31628935.html

https://lv.sputniknews.ru/20251218/v-latvii-domokhozyaystvam-esche-mozhno-prokormitsya-tseny-na-produkty-ne-samye-vysokie-v-evrope-31790365.html

https://lv.sputniknews.ru/20240310/kakaya-byla-minimalnaya-zarabotnaya-plata-v-stranakh-evropy-v-2023-godu-27414442.html

https://lv.sputniknews.ru/20251130/tri-ekonomiki-stran-baltii-estoniya-vybiraetsya-iz-yamy-latviya-vosstanavlivaetsya-khuzhe-litvy-31623768.html

https://lv.sputniknews.ru/20250925/dlya-latvii-i-estonii-snizili-prognoz-po-prirostu-vvp-31151063.html

латвия

2025

Новости

ru_LV

новости экономики латвии, латвия, новости латвии, банк латвии, деньги, ввп